Web3基建交易所的起点,探寻行业卖水人的成立元年

在Web3的宏大叙事中,我们常常将目光聚焦于闪耀的公链、创新的DeFi协议或引人瞩目的NFT项目，支撑起整个数字经济大厦运转的，是那些被称作“基建”或“卖水人”的底层设施，而在这个生态中，交易所，尤其是专注于服务Web3原生资产和项目的交易所，无疑是当之无愧的“水电煤”，这些为万千项目提供流动性、连接链上世界与链下资本的Web3基建交易所，究竟是哪一年成立的呢？这个问题没有唯一的答

案，因为它的诞生并非一蹴而就，而是一个伴随着整个行业演进、不断分化和专业化的过程。

起点：从“中心化”到“去中心化”的基因转变

要回答这个问题,我们首先需要明确“Web3基建交易所”的定义，它不同于传统中心化交易所（CEX）的简单业务延伸，而是深度融入Web3精神，将去中心化、社区治理、资产自托管等理念融入其核心架构的交易所。

追溯其源头,我们无法绕开去中心化交易所（DEX）的鼻祖——EtherDelta。

EtherDelta由Zachary Coburn于2017年8月创建。

在2017年,加密世界正经历着首次大规模的牛市热潮，尤其是ICO（首次代币发行）的狂潮催生了大量基于以太坊的新兴代币，当时的中心化交易所审核流程严格，上新速度慢，无法满足市场对新资产交易需求的饥渴，EtherDelta的出现，恰逢其时地解决了这个痛点。

它作为一个运行在以太坊上的智能合约,允许用户直接将ETH和ERC-20代币存入合约，并通过订单簿模式进行点对点交易，这具有革命性意义：

1. 无需许可：任何项目方都可以轻松创建自己的代币交易对，无需交易所的审核。
2. 用户资产自托管：私钥掌握在用户自己手中，交易所无法挪用用户资产。
3. 抗审查：只要以太坊网络存在，交易就无法被单方面关闭。

尽管EtherDelta在用户体验、速度和安全性上存在诸多诟病，并最终因监管问题在2018年被关闭，但它定义了DEX的雏形，为后续所有Web3基建交易所播下了第一颗种子，可以说，2017年是Web3交易所理念从理论走向实践的元年。

发展：专业化与基础设施化的浪潮

EtherDelta之后,DEX领域迎来了百花齐放的时期，而“Web3基建交易所”的概念也逐渐清晰，它们不再仅仅是简单的交易撮合平台，而是开始承担起更多“基建”角色。

2018年，是DEX发展的重要一年，以Uniswap为代表的自动化做市商（AMM）模式横空出世，Uniswap摒弃了传统的订单簿，通过恒定乘积公式，让任何人都可以提供流动性成为做市商，这一创新极大地降低了交易对的创建门槛，使得“长尾资产”的流动性问题得到了根本性改善，Uniswap的诞生，标志着DEX从“可用”向“好用”迈出了关键一步，它本身也成为了Web3世界中最重要的基础设施之一，为无数新项目提供了生命线。

进入2020-2021年，随着DeFi Summer的到来和Layer1/Layer2公链的爆发，Web3基建交易所迎来了大爆发时代，这一阶段的交易所呈现出两大特点：

1. 多链化：为了解决以太坊的高昂Gas费和拥堵问题，各大DEX开始部署到Solana、Avalanche、Polygon、Arbitrum、Optimism等新兴公链上。Serum（诞生于2020年）作为Solana生态的旗舰DEX，提供了订单簿和衍生品交易能力，成为了Solana生态的基建核心。

2. 专业化与全能化并存：出现了专注于衍生品交易的协议（如dYdX，在2021年推出了其去中心化链上版本）；像PancakeSwap（BSC生态）和QuickSwap（Polygon生态）这样的DEX，通过借鉴Uniswap的AMM模型并结合自身公链的优势，迅速捕获了大量用户，成为了各自生态的流量入口和价值捕获中心。

成熟：超越交易，成为生态枢纽

时至今日,我们所说的“Web3基建交易所”早已超越了单纯“交易所”的范畴，它们通过引入收益聚合、借贷、衍生品、NFT市场、DAO治理等复杂功能，演变成了综合性的去中心化金融（DeFi）超级应用。

• Uniswap不仅是一个DEX，更是一个庞大的协议矩阵，涵盖NFT交易、链上数据分析等。
• dYdX通过其订单簿、衍生品和借贷功能，构建了一个功能完整的链上金融系统。
• 许多新兴的DEX则专注于提升资本效率和用户体验,如Curve专注于稳定币交易，GMX则以其无滑点和低手续费的特点吸引了大量衍生品交易者。

回到最初的问题：“Web3基建交易所是哪年成立的呢？”

• 如果我们追溯其精神源头和最初形态，那么答案是2017年，以EtherDelta的诞生为标志，DEX作为Web3世界的“卖水人”和基础设施正式登上了历史舞台。
• 如果我们审视其技术范式和主流形态，那么2018年的Uniswap是一个关键节点，它确立了AMM模式，让DEX真正具备了成为大规模基础设施的潜力。
• 如果我们考察其生态化和多元化发展，那么2020-2021年则是其爆发式增长的时期，它们在不同公链上生根发芽，并不断拓展自身边界。

Web3基建交易所并非由某一个单一实体在特定年份“成立”，而是一个在2017年萌芽，在2018年范式确立，在2020年后蓬勃发展的有机演进过程，它们是Web3世界的水、电、煤，是连接价值与流动性的血脉，其发展史，就是一部去中心化金融从边缘走向核心的奋斗史。