"Luna币没有金额了"——这句看似简单的话，却标志着2022年加密货币史上最惨烈崩盘之一，2022年5月，这个曾经市值排名前十的明星项目，在短短几天内从最高点80美元暴跌至0.0000006美元，无数投资者的财富瞬间蒸发，只留下"归零"的冰冷现实。
这场崩盘的核心机制源于Terra生态的"双币模型"：Luna作为治理代币，UST作为算法稳定币，两者通过智能银行池实现1:1锚定，当UST脱钩美元时，恐慌性抛售引发Luna无限增发以兑换UST，形成恶性循环，短短一周内，Luna流通量从10亿枚激增至超6.9万亿枚，币值被彻底稀释,市场信心彻底崩塌。
Luna的崩塌不仅是技术机制的失败，更暴露了加密货币市场的系统性风险，过度依赖算法稳定性的设计、缺乏足够储备金支撑、以及极端市场情绪下的流动性枯竭，共同酿成了这场灾难，对于投资者而言，这警示着加密市场的高波动性与高风险性；对于行业而言,它敲响了去中心化金融需要更稳健机制的警钟。
