作为最早由社区驱动的“模因币”之一，狗狗币（DOGE）自诞生以来便因“柴犬文化”和埃隆·马斯克的频繁站台而备受关注，其价值稳定性问题始终是市场争议的焦点——从暴涨百倍到断崖式下跌，狗狗币的价格波动性远超传统资产，这种“过山车式”表现背后,是多重因素交织的复杂结果。
从底层逻辑看，狗狗币的稳定性先天不足，与比特币的稀缺性（总量2100万枚）不同，狗狗币采用无限供应机制，每年新增50亿枚，持续的通胀压力稀释了长期持有者的价值，也削弱了其作为“价值储存”的潜力，尽管2023年升级为“权益证明-权威证明”（PoS-PoH）混合机制，试图通过减少新增供应来缓解通胀，但这一调整仍无法从根本上改变其“无限增发”的底层设计，狗狗币缺乏强大的技术生态或实际应用场景支撑，其价值更多依赖社区共识和市场情绪，而非基本面驱动，这使其价格极易受“名人效应”“社交媒体狂欢”等短期因素影响，马斯克在推特上提及狗狗币或相关项目（如狗狗币支付功能），常引发价格单日暴涨20%以上；反之,其沉默或负面言论则可能导致市场恐慌性抛售。
历史数据更直观揭示了其波动性风险：2021年5月，狗狗币价格在两周内从0
支持者认为狗狗币的“社区文化”和“低门槛”（单价低、易交易）赋予了一定稳定性——它更像是“社交货币”而非投资工具，在小额支付、打赏等场景中仍有应用潜力，但客观而言，这种“场景价值”尚未形成规模效应，难以对冲市场情绪带来的价格冲击，对于普通投资者而言，狗狗币的价值稳定性仍是“伪命题”：它更像是一场基于共识的投机游戏，而非具备稳定回报的资产，在加密市场整体走向成熟的背景下，若无法解决通胀机制、生态建设等核心问题，狗狗币的价值稳定性恐怕仍将是“镜中花、水中月”。