2022年5月，加密货币市场遭遇了一场史无前例的"黑天鹅"事件——算法稳定币Terra（LUNA）的崩盘，不仅让自身市值在短短一周内蒸发超过400亿美元，更如同一颗投入平静湖面的巨石，掀起席卷整个币圈的滔天巨浪，这场危机不仅重创了投资者信心,更暴露出加密货币生态深层的系统性风险。
作为曾稳稳市值前十的加密货币，LUNA的崩盘始于其与稳定币UST的挂钩机制失衡，UST通过算法动态与LUNA进行1:1兑换以维持稳定，但在市场恐慌情绪下，UST遭遇大规模挤兑，脱锚价格暴跌至0.3美元以下，为挽救UST，Terra基金会不惜抛售价值数十亿美元的比特币储备，却反而加剧了市场恐慌，LUNA代币在48小时内价格暴跌99.99%，持有者财富瞬间清零，无数投资者爆仓出局，社交媒体上充斥着"归零"的哀嚎。
这场危机迅速演变为系统性风险，与LUNA深度绑定的加密借贷平台Anchor Protocol陷入流动性危机，波及超30万用户；比特币价格跌破26000美元，较年内高点腰斩；整个加密市场单周蒸发超7000亿美元，无数中小型项目因流动性枯竭而倒闭，更深远的影响在于，LUNA事件彻底摧毁了市场对算法稳定币的信任，引发监管机构对加密货币稳定性的新一轮审视，全球加密货币总市值一度跌破1万亿美元关口,市场信心跌入冰点。
Luna崩盘犹如一面棱镜，折射出加密货币生态的脆弱性——过度依赖算法的稳定机制、缺乏有效抵押物支撑、市场情绪的极端放大效应，都在这场危机中暴露无遗，这场风暴不仅给投资者上了惨痛的一课，更成为整
