在加密货币领域,Luna币的“总量问题”曾是市场热议的焦点，但其答案却因项目发展经历了戏剧性变化，要理解Luna币的总量，需从两个阶段切入：Terra生态原生的Luna（旧Luna）与2022年崩盘后重生的Luna（新Luna）。
旧Luna：总量“无限”的算法代币
最初的Luna币是Terra生态的核心治理代币,与稳定币TerraUSD（UST）通过算法挂钩，维持1:1的锚定关系，其设计机制决定了总量没有固定上限，属于“无限供应”型代币。
具体而言,当UST需求增加（用户购买UST）时，系统会销毁相应价值的UST并铸造新Luna；反之，当UST被赎回（用户卖出UST换Luna）时，系统则销毁Luna并铸造UST，这种“双代币互铸”机制下，Luna的总量完全由市场供需动态调节：若UST脱锚，大量赎回会引发Luna被大规模销毁，总量骤减；若UST需求旺盛，新铸造的Luna则会导致总量膨胀。
截至2022年5月Terra生态崩盘前,旧Luna的流通量约为3.47亿枚，但这一数字在崩盘前几日内因UST脱锚引发的“死亡螺旋”而急剧波动——最终随着系统失效，旧Luna几乎归零，失去实际价值。
新Luna：总量固定100亿枚，分配明确
Terra崩盘后,社区通过投票重启了生态，新Luna（代号LUNA，旧Luna更名为LUNA Classic，简称LUNC）于2022年5月28日空投发行，与旧Luna不同，新Luna的总量被固定为10
- 社区金库（Community Pool）：40%，用于生态发展、 grants和补贴；
- 生态基金（Ecosystem Fund）：30%，支持开发者、项目方和合作伙伴；
- 团队与顾问（Team & Advisors）：20，分4年线性解锁（锁仓期防止抛压）；
- 私募投资者（Private Investors）：10%，同样分4年解锁。
这一设计旨在通过固定总量避免算法失控,同时通过定向分配重建生态信任，截至2024年，新Luna的流通量已因早期销毁（如交易所手续费销毁）略低于100亿枚，但总量上限不会变动。
总量背后的生态逻辑
Luna币的总量变迁,本质是Terra生态从“算法实验”向“稳健治理”的转型，旧Luna的“无限供应”曾是算法稳定币的核心创新，但也因机制缺陷埋下崩盘隐患；新Luna的“固定100亿枚”则回归了传统加密货币的通缩逻辑，更注重生态可持续性，对于投资者而言，理解Luna的总量变化，需结合其背后的机制设计与历史背景——这不仅是一个数字问题，更是对项目底层逻辑的审视。