在加密货币的浪潮中，各种新兴项目层出不穷，EUL币便是其中之一，它作为Euler Finance平台的核心代币，其底层技术和设计理念备受关注，EUL币究竟是基于什么呢？EUL币主要基于以太坊（Ethereum）区块链构建，并在此基础上扮演着去中心化借贷协议Euler的治理代币角色。
下面我们从几个关键方面来详细解析EUL币的“基于”：
基于以太坊区块链（底层技术基础）
这是EUL币最根本的“基于”，以太坊作为全球第二大公链，以其智能合约功
- 智能合约驱动：EUL币的发行、转账、质押等所有功能都通过部署在以太坊上的智能合约自动执行,确保了规则的透明化和不可篡改性。
- 以太坊的安全保障：以太坊网络本身的安全性为EUL币及其所在的Euler协议提供了一定的底层安全保障，只要以太坊区块链不被攻破,EUL币的核心逻辑就能得到维护。
- 兼容性与互操作性：作为ERC-20代币，EUL币可以与支持以太坊生态的各种钱包、交易所、DeFi协议等进行良好的交互，方便用户存储、交易和使用。
基于Euler协议（核心应用场景与价值捕获）
如果说以太坊是“土地”，那么Euler协议就是在这片土地上建造的“核心建筑”，EUL币的价值与Euler协议的成功紧密相连，Euler是一个非托管、无需许可的货币市场协议，专注于让用户能够以高效、透明和抗审查的方式借贷和铸造各种加密资产，包括稳定币、稳定币、治理代币甚至其他风险资产（如“rTokens”）。
- 治理功能：EUL币持有者对Euler协议的未来发展拥有话语权，他们可以参与协议的治理投票，例如决定哪些资产可以被添加到市场、调整风险参数、费用结构升级等，这种治理机制是去中心化金融（DeFi）项目核心特征的体现,EUL币是行使这种治理权的凭证。
- 价值捕获：Euler协议通过收取交易费等方式产生收入，这些收入的一部分会分配给EUL币的质押者，EUL币持有者不仅可以通过治理权影响协议，还能从协议的增长中分享收益,从而实现价值捕获。
- 协议安全与激励：EUL币在Euler协议中还可能用于激励做市商、流动性提供者，或者作为某种形式的抵押品,从而维护整个协议的健康运行和安全。
基于DeFi与借贷逻辑（经济模型与设计理念）
EUL币的设计深深植根于去中心化金融（DeFi）的理念，特别是借贷市场的逻辑，它旨在解决传统金融中借贷不透明、效率低下、门槛高等问题，利用区块链技术构建一个开放、全球化的借贷网络。
- 去中心化：Euler协议不依赖任何中心化机构，用户通过智能合约直接与协议交互,控制自己的资产。
- 资产效率：允许用户将其闲置资产借出以赚取利息，或通过抵押资产借入其他资产以满足交易、投资等需求。
- 风险定价：Euler协议尝试对不同风险的资产进行更精细的风险定价,以提高资本效率和市场深度。
EUL币的“基于”是多层次的：
- 底层技术上，它基于成熟且功能强大的以太坊区块链，作为ERC-20代币存在，确保了其安全、兼容和可编程性。
- 应用场景上，它基于Euler这一创新的去中心化借贷协议，是该协议的核心治理代币和价值载体,用户通过持有和使用EUL币来参与协议治理并分享协议收益。
- 设计理念上，它基于DeFi的开放、透明和高效原则,旨在通过技术手段革新传统借贷市场。
理解EUL币，需要从以太坊的底层技术、Euler协议的应用生态以及DeFi的宏观趋势三个维度综合考量，它不仅仅是一种数字代币，更是整个Euler去中心化借贷系统运转和治理的关键一环，投资者或用户在关注EUL币时,也应深入了解其背后的Euler协议的发展状况和DeFi行业的整体环境。