曾几何时,Luna币是加密货币市场的明星，凭借其与TerraUSD（UST）的稳定币机制，一度跻身市值前十，然而如今，许多交易平台数据显示其24小时交易量不足百万美元，活跃 addresses寥寥无几，呈现出“几人交易”的冷清局面，这一剧变背后，是多重因素叠加导致的信任崩塌与生态瓦解。
核心机制崩溃是根本原因。 Luna币的价值曾高度依赖“双币平衡”机制：当UST脱锚时，系统通过增发Luna来兑换UST，以维持其1美元的锚定，但2022年5月，UST遭遇大规模挤兑，Luna供应量呈指数级暴增，币价从80美元暴跌至不足0.0001美元，短短几天内市值蒸发数百亿美元，这一机制漏洞彻底暴露，投资者对算法稳定币的信任体系轰然倒塌，Luna也从“避险工具”沦为“反面教材”。
生态与信心的双重流失加剧了冷清。 崩盘后，Terra生态中的核心项目（如Mirror Protocol、Terraform Labs）相继停摆或迁移，开发团队离散，社区活跃度降至冰点，没有新资金入场，老投资者纷纷离场，导致流动性枯竭——交易量萎缩、买卖价差扩大，进一步劝退了潜在参与者，形成“越无人交易，越无人关注”的恶性循环。
监管与市场环境的冲击也不容忽视。 Luna崩盘引发全球监管对算法稳定币的严苛审查，Terra创始人Do Kwon被多国通缉，项目合规性荡然无存，加密市场整体熊市下，资金更倾向于流向比特币、以太坊等主流资产，Luna作为“高风险、低信任”的边缘品种，自然被市场边缘化。 
Luna币虽仍有零星交易,更像是投资者对历史事件的“纪念性参与”，而非价值投资，其“几人交易”的冷局，既是机制缺陷的恶果，也是加密世界“信任为王”的深刻警示：一旦失去共识基础，再耀眼的光环也会迅速黯淡。