在加密货币市场，DOT币（波卡生态代币）曾被视为“跨链之王”，凭借其异构链互操作性、可扩展性和治理机制备受瞩目，然而近年来，DOT币价格长期处于低位，与市场预期形成鲜明对比，其持续低迷的背后，是多重因素交织作用的结果。
生态发展与市场预期存在差距。 波卡（Polkadot）的核心愿景是连接不同区块链，构建“多链平行宇宙”，但实际落地进程中，生态进展缓慢，虽有Moonbeam、Acala等项目，但缺乏现象级应用支撑，用户活跃度和开发者投入未达预期，相比之下，以太坊通过DeFi、NFT等赛道持续吸引用户，Solana则以高速交易体验抢占市场，波卡在生态竞争中的优势被削弱，代币需求自然疲软。
市场竞争加剧与赛道分流。 2023年以来，Layer1赛道“内卷”严重：以太坊通过Layer2扩容（如Arbitrum、Optimism）巩固地位，Solana、Sui等新兴公链以高性能和低成本吸引开发者，Cosmos生态也在积极布局跨链生态，波卡作为“跨链协议”的代表，面临同类项目（如Chainlink、Multichain）的竞争，同时还要应对Layer1的降维打击，资金和注意力被分散，DOT币的叙事吸引力下降。
宏观经济与市场情绪的压制。 加密市场整体受全球流动性、利率政策影响显著，美联储持续加息背景下，风险资产普遍承压，比特币、以太币等主流币表现疲软，DOT币作为小市值币种更易被市场情绪波及，熊市中投资者偏好“避险”，资金更流向比特币等“数字黄金”，而波卡的创新叙事在短期盈利压力下难以获得青睐。
代币经济模型与抛压问题。 DOT币的总供应量达10亿枚，早期通过私募、生态基金等方式释放较多，部分投资者解套意愿强烈，波卡质押机制虽提供年化收益，但实际收益率波动较大，且生态项目发展不及预期时，质押吸引力下降，可能导致代币流通量增加，加剧抛压。
综上，DOT币的持续低迷
