1. 道闻实业上海有限公司
宋之丁氏，家无井而出溉汲，常一人居外。及其家穿井，告人曰：“吾穿井得一人。”有闻而传之者：“丁氏穿井得一人。”国人道之，闻之于宋君。宋君令人问之于丁氏，丁氏对曰：“得一人之使，非得一人于井中也。”求闻之若此，不若无闻也。
宋国有个姓丁的人，家里没有水井，需要出门去打水，经常派一人在外专管打水。等到他家打了水井的时候，丁氏告诉别人说：“我家打水井得到了一个人。”有人听了就去传播：“丁家挖井挖到了一个人。”全国人都把“凿井得一人”这个消息相互传说着，一直传到宋国国君的耳朵里。宋国国君派人向姓丁的问明情况，姓丁的答道，“得到一个空闲的人力，并非在井内挖到了一个活人。”像这样以讹传讹、道听途说，还不如什么都没听到的好。
2. 闻道股份有限公司
是真的。
3. 上海趋道实业有限公司
马不伏历(枥),不可以趋道；士不素养,不可以重国本意是：马不在马槽边驯养出规矩，就不能很好的驱使使用；人如果不具备良好的素质，就不可以被国家重用，此句出自《汉书·李寻传》。原文告诉我们做人要做有素质的人，只有有素质的人才能有其自身的价值，才能发挥他的价值
4. 东方闻道科技发展有限公司
论宜居、养老、康养、旅居，我给你推荐一个中国最好、最适合居住的地方，没有之一。
雅安市是一座专为养老而生的"世界级宜居城市"！一切数据只为宜居，城市群中的"世外桃源"，天生就是养老的好地方 ！ 曾经PK对象也是在CCTV4国际频道【城市1对1】栏目与世界著名宜居城市【布里斯班】PK。因为雅安较少宣传，所以知道的人并不多。
【空气质量与水质】空气质量拿过全国第一（负离子是世卫组织规定的十倍，空气质量一直全国 前列）是名副 其实的"国际化生态旅游城市"、天然氧吧。333城市经国家生态环境部测评，全国 水质第一（没下过第二）。就单凭雅安的空气质量和水质，这两个"最重要的基础的宜居指标"就 超越了98%的城市；人每天都离不开水和空气，如果没有好空气和好水作为前提，怎敢称为是"宜居、康养"的城市？
【气候】被誉为天府之肺-生态雅安，是中国"唯一生态气候城市"，雅安气候被专家评为全球独一无二；冬无严寒，夏无酷暑，气候具有多样性，分若干小气候，年温差小，适应各类养生需求。两大代表气候：①冬有石棉、汉源-阳光城，干燥温暖，15℃上超300天 ，年均温度约19．0°C，年均湿度约51%。②夏有山青水秀的碧峰峡、蒙顶山、世外乡村-海子山、宝兴、天全、芦山、荥经等旅居区不超25摄氏度，年均温度约17．2℃，年均湿度约62%，最热的7月平均约25.8℃；大相岭北面降水集中于夏季，山区多夜雨，所以造就其生态世界罕见；但主城区白天降雨少与成都相当。全市全年15-25度气温 超过300天。昼夜温差小，不易感冒，夜生活更丰富。
【医疗与康养】①、雅安是川西医疗中心。三甲医院3家、三乙医院两家；还有综合实力全国第二的华西医院（仅次于北京协和医院）、成都医学院为代表的35家各类医院，医疗实力强悍。②、雅安入选中国10大宜居康养城市（全国暂排第七，四川第一）。③、雅安入选为"国家级首批医养结合中心城市"。省级康养基地21处以上，省级康养人家132处以上 。④、雅安入选国际森林康养示范基地。⑤、开辟了川西区域首条直升机空中医疗救援通道。
目前雅安正在大力投资，将打造成旅游度假与康养相结合的国际一流康养城，把雅安建成"医、防、康、护、养"一体化川西医疗高地。将创建200个康 养小院以上＋10个医养结合示范单位，包括初具雏形的大兴医养健康新城，结合自身的中医药产业和茶产业优势，依托川西康养产业 大数据平台、市级医联体平台，实现居家为基础，社区为依托、医疗机构为补充的智慧康养服务 ，构建雅安特色智慧康养模式。
【康养美食】①、神都知道四川的美食天下第一，雅安也延续了四川的美食优势， 拥有众多四川 美食连锁品牌＋本地美食品牌＋本地的生态食材＝雅安特色的生态康养美食。②、全国唯一绿色 （有机）农业示范区。③、本地生态农产品更是多样化，获国家地理标示农产品26个，有机绿色认证农产品数量四川第一 。④、是中国中 药材知名的种植基地之一。其野生药用植物也达1200余种。
【历史人文】雅安市管辖区域为3区6县，地级市，原西康省省会，辖区面积15314平方千米，154万人，以汉族为主，其中29个少数民族占总人口4%，有民主走廊之称。是中国历史文化名城，建城2000多年，人类活动可追溯到旧石器时代，9个博物馆；城在山中、水在城中的山水园林花园城市，自古就是一座浪漫、滋润 、幸福的城市，有人造月亮点亮城市，有中国最大廊桥，有出自东汉时期的"中华第一吻"，还有 位于相思谷，中国最大（高49米，需要9个成人才能围住，约2000年）的神树，红豆树中最罕见的 品种（蝶形花科红豆树），在树上神奇的长有佛像，能在树上找到中国历史大事的印记，据说还能让夫妻不离不弃哦 ；外地人占雅安人口大部分，也是多民族走廊，所以雅安人包容、热情好客 ；也是国家级成渝经 济圈的重要组成城市。负有本地特色的三雅文化（雅女、雅雨、雅鱼）之一的"雅女"为什么皮肤 如婴儿，还有"雅鱼"的人间美味，主要因素之一就是生态和水质好，体内没有毒素。
【雅安的世界名片】
①、中国第一只大熊猫发现地，大熊猫数量和栖息地面积全国居首；中国唯一 野化熊猫放归地； 中国唯一拥有熊猫全产业及文化的城市。大熊猫对生态环境要求极高，其生态让雅安成为名副其实的"熊猫首都"、熊猫老家、熊猫发源地。
②、生态出好茶。雅安是世界茶文化发源地，最早人工种茶 地。蒙顶山茶（荣获中国最具资源力品牌茶，蒙顶山茶荣获中国十大茶叶品牌殊荣，也是曾经 的 五朝贡茶），雅安也是中国藏茶唯一研产基地；雅安被中国茶叶协会评为世界最美茶乡-中国茶 都（ 超100万亩的种植茶园），拥有全国唯一的茶叶类大宗商品交易所、唯一国家茶叶公园、 唯一国 家级茶树繁育场、全国最大的无性系茶树良种繁育基地，同时拥有全省唯一的黑茶类国 家级非物 质文化遗产及其生产性保护基地——南路边茶传统制作技艺及其生产性保护基地。
③、世界最大 面积的野生珙桐林（超50万亩的植物界熊猫-鸽子花，被誉为植物界活化石）。
④、世界最大天坑 漏斗。
⑤、世界自然遗产---熊猫国家公园。
⑥、亚洲最美高山360观景平台，牛背归来不看云的牛背山（包括中国最 美的达瓦更扎、轿顶山、四人同，红岩顶等景观平台）。
⑦、世界面积最大野生万亩桂花林群落。
【自然生态与旅游资源】雅安是中国十大魅力城市，中国优秀旅游城市，全国森林旅游示范市（全 国只有6个，四川唯一，森林覆盖率四川第一）生态和宜居环境世界排名前列；荣获了全国茶旅金 牌路线；雅安市名山区红草村获得“中国美丽休闲乡村”殊荣和"中国最美赛道"；雨城区荣获“天府旅游名县；雅安被民间组织评为全球最好的生态城市之一。雅安有 中国最大生态动物园，园外野生动物也多样（包括大熊猫、小熊猫、金丝猴、豹、熊 ，羚、鹿、獐等 700多种动物）；植物3000多种，3个国家级自然保护区，是全国重要的"动植物基因库"之一，有让世界惊叹的生物基因库，联合国确立的生物多样性重点保护区，也举办过多场动物与自然国际电影周。雅安几乎包揽了川西所有美景，境内有133条以上河流（中国 十大水电基地之一），有众多瀑布群（世界现存最大瀑布群，有60余处瀑布），有雪山、大峡谷 、原始森林、草原、湿地草甸、大型溶洞、众多高山云瀑景观、大型湖泊、空石林、温泉、大型花海、竹海、泉口潮汐、佛教文化、红色文化、古镇遗址、汉文化、乡村田园、农业观光等景观。各类国家 公园达7个。未开发景区不算，现29个A级景区以上，20个4A景区，在建5A景区3个，包括魔界-王岗坪景区（中国最美高山滑 雪场，川西最大自然景观平台。还有雅安大部分景区冲厕所都是用天然矿泉水，够奢侈吧！修建 北京故宫用的巨型原木都出自雅安汉源，可见其生态出好木！卫星地图上可见神秘的雅安蒙顶山 的巨型"人兽麒麟像"，都是与生态相关。
雅安坐守中国旅游强省-四川省的旅游资源富集区交通要塞，有多个旅游公司，深度游四川，每个季节都有一日、两日、三日游等几十条线路包接送，一日游100元内居多，两日游200内元居多。
【交通】雅安是川西重要的交通枢纽咽喉城市，古南方丝绸之路的重要驿站，中国茶马古道门户 。距成都1小时高铁车程（包括到天府国际机场、双流国际机场），南连乐山、重庆、贵州、云南，西连甘孜、新疆叶城，北连阿坝，东连成都。9条高速（在建3条,1条待建，含1条免费高速），8条铁路（含4条建设中的山地轨道交通旅游铁路、3条高铁），辖区内3个火车站（两个为新建），5个通用机场（建设中）。也 是川西物流中心；中国最美云端上的高速（雅西高速）；世界最难、最美天路-川藏铁路；中国著名景观国道-318线。市区公交系统2元通坐，均实现了交通卡、银行卡、云闪付支付。城区地势平坦，所以有共享单车及电动车全覆盖。
【购物便利】购物广场4个以上（包括万达、居然之家等），还有新建的川西国际农博城、国际商 贸城等大型购物场所；超市就太多了不作统计，一般出门几分钟就有，也包括2天内就能到货的天 猫超市、京东超市等大型电商超市。大型农贸市场1.5公里内配备一个，大多数为新建，卫生干净 ，部分市场配有电梯、手推车，洗菜池，检测室，公平秤、冷柜、超市，其中还包括新建部分高科技 “物联网智慧农贸市场”。
【房价】一手房最低价5900元/平米起，二手房 最低价2900元/平米起。套房：中档3室平均租金1250元/月，中档2室平均租金850元/月，也有高低档，价格随变；一般3个月以上起租。
【城市建设】雅安荣获中国城市治理创新奖；熊猫绿岛公园登上英国设计大奖榜单，入选全国首批生 态文明先行示范区；《美在雅安》再获国际殊荣正式入围第十五届美国波士顿国际电影节。
目前 雅安主城区正在积后发优势大力建设，扩建的新区约为老城区3倍，正打造全新的城市体系。新建有各类博物 馆、国际会展中心、体育中心、科技馆、美术馆、文化馆、图书馆、城市规划馆、各类公园（城 市公园在1公里内有一个）；遍地免费的旅游厕所卫生干净，全配有专人管理的"所长"；
【数字智慧城市与安全】西南大数据中心（入住有电信（AI、云计算、智慧家庭、物联网）、北京易华录、国家电网、 百度、北斗时空、华迪智慧医养项目、阿里巴巴、天翼云、金山云等）；首批国家全光网、数字 城市、智慧城市；四川省首批5G试点，早在19年3月份就开通了5G；雅安也在全面推进智慧健康、 智慧医疗、智慧养老建设。雅安自古就是宁雅而安全的城市，无台风、无城市内涝，无社会安定问 题，街道每隔50米就有智能摄像头；特警随时驻岗火车站等，街道巡逻；定海神针-师级解放军部队长期安驻雅安，公共安全更有保障。
【教育资源】雅安是川西教育中心。有天立学校、北大附属实验学校、雅安实验小学、成都实验 小学、成都实验外国语学校。大学有：四川农业大学、雅安职业技术学院等名校。
雅安各个学校均与有：同济大学、四川农业大学、西南石油大学、成都中医药大学、成都理工大 、成都四中、成都七中、成都泡桐树小学、四川大学、上海方略教育、澳大利亚昆士兰州相关学 校、成都七中东方闻道、成都石室中学、广深、江浙、成绵等教育机构等实现了合作办学或帮扶 ，有的已经引进落地。目前正与西华大学、四川工业科技学院两所高等院校对接与签约落地。同 时雅安将为打造川西教育中心不断努力。
【宜业雅安】雅安本地的生物、航空航天、信息技术、清洁能源、农产品加工、新材料、汽车和装备制造等集 群产业较有优势；每个区县基本成立了工业园区，后续经济发展会更强劲。雅安已经与特大中心 城市“成都”一体化，也是“大成都”的一员，与成都实现了交通一体化、经济区一体化、医疗 一体化、教育一体化等。1小时到达成都，所以住在雅安，工作在成都对于雅安人也是再平常 不过的事情了。
以上数据均可网上进行查证，围绕宜居、康养、养老进行了全面介绍，所以这才是宜居标杆城市！具有多张世界级名片的康养城市！所以还有更宜居的城市吗 ？
以下照片均为真实照片。
5. 闻道咨询公司
浑水调研公司(Muddy Waters Research)是一家注册在美国的研究公司，成立于2010年7月，创始人为卡森·布洛克 。
浑水公司自2010年创立以来共做空超过16家中概股，包括分众传媒、新东方、辉山乳业、安踏体育，以及芝华仕沙发的母公司敏华控股等，其中9家目前已经退市。
2020年1月底，浑水公司发布沽空报告，指出瑞幸咖啡在经营数据上存在作假和欺诈行为。 2020年5月18日晚间， 美国做空机构浑水针对跟谁学发布做空报告。
公司名称
浑水公司
外文名称
Muddy Waters Research
所属行业
调查取证
成立时间
2010年7月
总部地点
九龙尖沙咀柯士甸道
创始人
卡森·布洛克
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公司简介
浑水成立于2010年7月，创始人卡尔森·布洛克，毕业于南加州大学，主攻金融辅修中文，后攻读了芝加哥肯特法学院的法学学位。他2005年来到上海，就职于一家美国律所;2008年创办了一家仓储物流公司。2010年，卡森对在美国上市的中国公司东方纸业拜访时看到，公司废弃的大门、陈旧的仓库宿舍以及无所事事的工人与财报描述大相径庭，公司库存也基本是一堆废纸。于是2010年6月28日，他召集了一批熟悉中国商业规则的人，在香港成立了"浑水公司"(Muddy Waters Research)。"浑水"这个名字取自中国谚语"浑水摸鱼"，这个词简直一语双关:既是指公司专门调查在资本市场里"浑水摸鱼"的公司，又指"在浑浊的水中更容易摸到鱼"，先把水搅浑，然后再通过借券卖出的方式获利 。
做空案例
根据《中国经济周刊》整理的数据，截止2019年7月，浑水共狙击15家企业，结果大致有三。一是摘牌退市，二是股价拉低，三是短暂波动后重回升势。
东方纸业
2010年6月底至7月22日，浑水公司连续发布了六份针对东方纸业的报告，报告称东方纸业涉嫌严重的诈骗和造假行为，涉嫌资金挪用、夸大营收和资产估值、毛利润率等。浑水公司给予东方纸业股票"强烈卖出"评级，目标价低于1美元，而当时东方纸业的股价为8.33美元。这份报告在市场上引起巨大反响，东方纸业股价在随后的一个交易日重挫13%，日成交量接近前一天成交量的7倍多。7月下旬，东方纸业董事会宣布，联合法律事务所Loeb、德勤等机构，就浑水的质疑展开独立调查。在经过近5个月的调查后，东方纸业董事会审计委员会于2010年11月29日公布了联合独立调查结果，全面否定了浑水的质疑。公司反击称浑水发布做空调查报告源于索贿未果，没有任何证据证明东方纸业挪用投资者资金，虚报营收，虚报员工数量，或虚报前十大客户关系。尽管东方纸业对于浑水的"空袭"一直予以积极回应，但一直未彻底打消市场质疑。该公司股价从2010年6月28日的收盘价8.33美元，到7月2日已下跌至1.5美元，跌幅超过80%，市值损失1.7亿美元 。
绿诺科技
2010年9月份开始的。因为当时浑水公司看到了《巴伦周刊》上的一篇文章中提及绿诺"已经换了三个审计师，四个首席财务官，并两次调整以往的财务报表数字"。11月10日，浑水发布了一份长达30页的研究报告，质疑绿诺科技伪造客户关系、夸大收入以及管理层挪用上市融到的资金等。绿诺科技的股价很快大幅下跌，随后一家美国律师事务所对绿诺科技发起了集体诉讼。该律师事务所称绿诺科技向SEC(美国证券交易委员会)递交的2009年年报与公司向中国审计机构递交营收存在严重不符。最后，在绿诺科技承认两份客户合同造假的前提下，纳斯达克向其发出了退市通知 。
中国高速频道
2011年2月4日，浑水公司发布一份针对中国高速频道的研究报告，质疑该公司蓄意夸大盈利能力，还对给出"强力卖出"评级，目标价为5.28美元，并声明将直接参与做空这只涉嫌"造假"的股票。研报发布当日中国高速频道便暴跌33.23%，报收于11.09美元。5月19日，纳斯达克交易所(Nasdaq)否决了中国高速频道(代码CCME)的复牌申请，中国高速频道被清理至粉单市场交易 。
多元环球水务
2011年4月4日，浑水公司发布对多元环球水务的做空报告，称其存在财务问题，导致多元环球水务停牌。2012年6月2日，纽交所宣布，将多元环球水务的美国托存股摘牌 。
分众传媒
2011年11月21日，浑水公司发布公告认为分众传媒虚报LCD屏数量、内幕交易等问题，当日股价跌幅一度高达39.49%。此后到2012年2月9日之间，浑水又再陆续发出4篇报告。分众积极回应，双方五度交锋，分众传媒的股价逐渐反弹。尽管击退了浑水，但是分众传媒还是决定通过私有化退出纳斯达克。2012年5月，分众传媒宣布完成私有化，并停止在纳斯达克市场交易 。
新东方
2012年北京时间7月17日晚间，新东方于美国时间周二盘前发布2012年度四季度财报，在财报中称公司于7月13日收到美国证券交易委员会(下称SEC)关于其可变利益实体(下称VIE)股权变更的调查函。新东方股价随之应声而落。周二收盘报14.62美元，较前一天下跌了34.32%，更令人意想不到的是，就在第二天，浑水公司在网站上发布了一份近百页的研究报告，并配有与新东方首席财务官的通话录音等材料，强烈建议投资者卖出新东方的股票。浑水公司对新东方的主要指责是刻意隐瞒加盟店信息、营业收入财务造假、税收减免不合理，以及审计出现漏洞等。新东方股价随后应声下跌5.12美元，股价跌破10美元，报9.5美元，跌幅为35.02%。两日累计跌幅57.32%，创五年新低。截至7月26日，新东方收盘价为11.72美元，比消息公布前的股价跌去近半，投资者依然损失惨重 。
网秦
2013年10月24日浑水公司发布了对中概股网秦公司的一份长达81页研究报告。报告中对网秦给予了强烈卖出的评级。浑水公司认为网秦公司2012年在中国安全领域市场的收入中有72%是虚构。浑水公司表示，经研究后估算网秦公司在中国的市场份额为1.5%左右，而不是网秦公司提及的大概55%。浑水还估计网秦在中国的付费用户不足25万，而不是网秦所声称的600万。针对网秦公司的安全产品Antivirus 7.0，浑水认为对消费者不安全，网秦在保护用户数据隐私方面做得不够。对网秦在国际市场上的收入浑水也提出疑问，还认为网秦来自IPO的现金流不可能发生，理由是中国对于外汇的管制。 受此影响，网秦股价周四盘中一度暴跌60%以上，收报每股12.09美元，跌幅达47.16% 。
辉山乳业
2016年12月浑水公司发布两篇报告，报告中指出辉山乳业公司的牧草供应来源存在一定的问题，公司在财务方面涉嫌夸大利润和资本开支，而这些指控并非空穴来风，而是来自于投资机构的调查员于2014年访问了7个牧场所搜集到的证据。在2017年3月24日，辉山乳业股价暴跌近90%，30分钟之内市值蒸发300多亿元，当日收盘仅剩56.6亿港元。随后，各大银行开始对辉山乳业就此事开展审计调查，调查结果表明，辉山乳业公司在2017年3月17日，通过租赁融资2.5亿元，这也恰恰表明其公司内部的种种弊端，同时也让辉山乳业进入停牌阶段 。
安踏体育
2019年7月8日，浑水公司发布了首篇有关安踏体育的做空报告，报告中提到安踏体育与分销商的关系处于黑色地带，经营利润上涉嫌作假，由此来质疑安踏体育的财务状况。该报告一经发出就让安踏体育股价盘中跌超8%，午后更是宣布停牌 。
瑞幸咖啡
2020年1月底，浑水公司发布沽空报告，指出瑞幸咖啡在经营数据上存在作假和欺诈行为，夸大了门店商品的销售量，将2019年Q3和Q4季度的每日商品销量至少夸大了89%和88%。同时，又通过夸大广告支出，虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。
2020年4月2日，瑞幸咖啡在SEC公布文件显示，公司过去的确存在造假行为，在2019年Q2至Q4虚假交易22亿元。受此影响，瑞幸盘前跌幅已超80%，每股由26.2美元降至每股4.11美元。
跟谁学
北京时间2020年5月18日晚间消息，做空机构浑水调研公司发布做空报告，称在线教育机构跟谁学(NYSE:GSX)至少70%的用户是虚假的，甚至可能达到80%;营收情况也是如此。
欢聚集团
2020年11月18日，浑水调研公司在其官网发布了一篇报告称，通过研究了欢聚时代近1.5亿笔交易，预期欢聚时代针对YY直播业务报告的营收中有近90%为伪造数据，数据显示，YY直播有约50%的礼物打赏收入来自YY内部服务器，另外有约40%的收入来自外部机器人或者主播刷单。受此影响，导致欢聚集团股价异常波动。
相关争议
浑水公司的行为并没有被认为完全无可指责，事实上很多人认为浑水公司的背后有对冲基金在支持，利用了一些混淆视听的手法通过卖空盈利。而且在浑水公司指责一家上市企业前，该企业股票往往出现异常波动，说明对冲基金的参与，例如展讯公司(美国上市代码SPRD)被浑水质疑前业绩屡屡超出预期，却在被质疑前两个月股价从21美金逐步下滑到13美金。对浑水等公司做法存在不当的质疑，最著名的来自李开复的公开信 。
调查方法
查阅资料
据财新《新世纪》周刊报道，查阅资料和实地调研结合是了解一个公司真实面貌必做的功课。在选定攻击对象后，浑水必对上市公司的各种公开资料做详细研读。这些资料包括招股说明书、年报、临时公告、官方网站、媒体报道等，时间跨度常常很大。比如在调查分众传媒时，浑水查阅了2005-2011年这六年时间的并购重组事件，从中摘录了重要信息，包括并购时间、对象、金额等，并根据这些信息做了顺藤摸瓜式的延伸，进一步查阅了并购对象的官网、业务结构等。
理论上讲，"信息元"都不会孤立存在，必然和别的节点有关联。对于造假的企业来说，要编制一个天衣无缝的谎言，需要将与之有关联的所有"信息元"全部疏通，对好"口供"，但这么做的成本非常高，所以造假的企业只会掩盖最明显的漏洞，心怀侥幸心理，无暇顾及其他漏洞。而延伸信息的搜索范围，就可以找到逻辑上可能存在矛盾的地方，为下一阶段的调研打下基础。比如浑水根据公开信息，层层挖掘出了分众传媒收购案中涉及的众多高层的关系图，为揭开分众传媒收购案例内幕提供了重要线索。
调查关联方
除了上市公司本身，浑水还非常重视对关联方的调查。关联方一般是掏空上市公司的重要推手。关联方包括大股东、实际控制人、兄弟公司等，还包括那些表面看似没有关联关系，但实际上听命于实际控制人的公司。
浑水在查阅绿诺国际的资料时，发现上市公司2008年和2009年所得税率应该为15%，但实际纳税为零。经过进一步查证，发现上市公司仅为一个壳，所有资产和收入均在关联方的名下，上市公司利润仅为关联方"账面腾挪"过来，属于过账的"名义利润"，并发现实际控制人向上市公司"借"了320万美元买豪宅，属于明令禁止的"掏空上市公司"的行为。
实地调研
对公司实地调研是取证的重要环节。浑水的调研工作非常细致，调研周期往往持续很久，比如对分众传媒的调研时间长达半年。调研的形式包括但不限于电话访谈、当面交流和实地观察。正所谓"耳听为虚，眼见为实"，实地调研的结果往往会大大超出预期。浑水一般会去上市公司办公地点与其高层访谈，询问公司的经营情况。浑水更重视的是观察工厂环境、机器设备、库存，与工人及工厂周边的居民交流，了解公司的真实运营情况，甚至偷偷在厂区外观察进出厂区的车辆运载情况，拍照取证。浑水将实际调研的所见所闻与公司发布的信息相比较，其中逻辑矛盾的地方，就是上市公司被攻击的软肋。
比如在调查东方纸业时，浑水发现工厂破烂不堪，机器设备是上世纪90年代的旧设备，办公环境潮湿，不符合造纸厂的生产条件。发现库存基本是一堆废纸，惊呼:"如果这堆废纸值490万美元，那这个世界绝对比我想象的要富裕的多得多。"
在调查中国高速频道时，浑水实地察看了50多辆公交车上终端广告播放情况，发现司机都喜欢播放自带的DVD节目，高速频道对终端控制力较弱。调查多元环球水务时，看到其中一个办公地点形同虚设，员工毫无工作状态，戏称之为"成人托管所"。
调查供应商
为了解公司真实经营情况，浑水多调研上市公司的供应商，印证上市公司资料的真实性。同时，浑水也会关注供应商的办公环境，供应商的产能、销量和销售价格等经营数据，并且十分关注供应商对上市公司的评价，以此作为与上市公司公开信息对比的基准，去评判供应商是否有实力去和被调查公司进行符合公开资料的商贸往来。浑水甚至假扮客户去给供应商打电话，了解情况。
比如在调查东方纸业时，浑水发现所有供应商的产能之和都远小于东方纸业的采购量。调查嘉汉林业时，则发现其供应商和客户竟然是同一家公司，公司干的是自买自卖、体内循环的把戏。调查中国高速频道时，发现上市公司声称自己拥有独有的硬件驱动系统，但是中国高速频道的供应商在阿里巴巴网站公开销售同样的产品，任何人都能轻易购得。
除了传统意义上的供货商，浑水的调查对象还包括给上市公司提供审计和法律咨询服务的会计师和律师事务所等机构。如在调查多元环球水务时，浑水去会计师事务所查阅了原版的审计报告，证实上市公司篡改了审计报告，把收入至少夸大了100倍。
调研客户
浑水尤其重视对客户的调研。调查方式亦包括查阅资料和实地调研，包括网络调查、电话询问，实地访谈等。浑水重点核实客户的实际采购量、采购价格以及客户对上市公司及其产品的评价。如浑水发现中国高速频道、绿诺国际宣称的部分客户关系根本不存在，而多元环球水务的客户(经销商)资料纯属子虚乌有，所谓的80多个经销商的电话基本打不通，能打通的公司，也从未听说过多元环球水务。
核对下游客户的实际采购量能较好地反映上市公司公布信息的真实性。以东方纸业为例，浑水通过电话沟通及客户官网披露的经营信息，逐一核对各个客户对东方纸业的实际采购量，最终判断出东方纸业虚增收入。虚增的方法其实很简单，即拟定假合同和开假发票，这也是国内上市公司造假的通用方法。
客户对上市公司的评价亦是评判上市公司经营能力的重要指标。绿诺国际的客户对其评价恶劣，称之为业界一家小公司，其脱硫技术由一家科研单位提供，不算独有，更不算先进，而且脱硫效果差，运营成本高，其产品并非像其声称的那样前途一片光明。
重估价值
在整个调研过程中，浑水常会根据实际调研的结果来评估公司的价值。如对东方纸业大致重估了存货的价值，并且拍摄工厂照片和DV，请机械工程专家来评估机器设备的实际价值;还观察工厂门口车辆的数量和运载量来评估公司的实际业务量。
浑水亦善于通过供应商、客户、竞争对手以及行业专家提供的信息来判断整个行业的情况，然后根据相关数据估算上市公司真实的业务情况。价值重估不可能做到十分准确，但是能大致计算出数量级，具有极强的参考意义。为了达到做空的目的，浑水在狙击上市公司的时候，不排除有恶意低估其资产价值的可能，但就调研方法而言，确有值得借鉴之处。
浑水的调研方法说白了只是正常的尽职调查，在方法论上确实并无重大创新，他们极少运用复杂的估值模型去判断一家公司的价值;然而最简单的方法往往是最有效的方法，调研的收获远远大于办公室里的数据处理。在实施层面上，他们把工作做得很细致，偶尔也会使用些"投机取巧"的方法获取真实信息--比如假冒潜在客户骗取上市公司信任。
这么多案例做下来，浑水基本总结了中国概念股造假的一些规律，包括设立壳公司、拟假合同、开假发票等，目的是虚增资产和利润，伺机掏空上市公司。这些都成为浑水关注的重点，也成为了他们取证的重要依据。由于浑水的调研体系全方位覆盖了被调查对象的情况，如果想彻底蒙骗过去，那得把所有涉及的方面都做系统的规划，这不仅包括不计其数的公开资料都口径一致，也得和所有客户、供应商都对好口供，还得把工商、税务、海关等政府部门圈进来。如此造假，成本极其高昂，绝对不比做个真实的公司去赚钱来得轻松。
倾听对手
浑水很注重参考竞争对手的经营和财务情况，借以判断上市公司的价值，尤其愿意倾听竞争对手对上市公司的评价调查，这有助于了解整个行业的现状，不会局限于上市公司的一家之言。
在调查东方纸业的时候，浑水把东方纸业的工厂照片与竞争对手晨鸣纸业、太阳纸业、玖龙纸业和华泰纸业等做了对比后发现:东方纸业只能算一个作坊。再对比东方纸业和竞争对手的销售价格和毛利率发现，东方纸业的毛利率水平处于一个不可能达到的高度，盈利水平与行业严重背离。
在调查绿诺国际和中国高速频道时，它们都宣称在本行业里有某些竞争者--这些竞争者基本都是在行业内知名度很高，然而浑水去访谈竞争对手发现，这些竞争对手竟然都不知道他们的存在。
请教专家
在查阅资料和实地调研这两个阶段，浑水有一个必杀技--请教行业专家。正所谓"闻道有先后，术业有专攻"，请教行业内的专家有利于加深对行业的理解。该行业的特性、正常毛利率、某种型号的生产设备市场价格，从行业专家处得到的信息效率更快、可信度更高。如当年银广夏被调查一样，一般人难以断定其生产过程的真伪，而行内专家对此却熟稔于心。
浑水在调查嘉汉林业时请教税务专家、调查东方纸业时请教机械专家、调查分众传媒时请教传媒专家、调查绿诺国际时请教脱硫技术专家、调查多元环球水务时请教过制造业专家。援引专家的言论，总是比自己的判断更有说服力，这也是浑水乐于请教专家的原因之一。
失败记录
浑水公司对中概股的狙击也并非总是成功，其对展讯公司的狙击就被认为是一次典型的失败案例。2011年6月28日浑水公司发表对展讯通信的质疑 ，除了就"2009年展讯CFO、审计委员会、审计师几乎同时离职"提问外，还问了以下问题:
·展讯融资4400万美元前夕，CFO离职
·2010年展讯在中国大陆的增长情况以及某些产品的销量
·运营现金流账户的突然增长
·收购MobilePeak的理由
·股东基金是否将被用于购买内部人士出售的股票
当晚，展讯通信股票从13.68美金跌至最低8.59美金。但展讯公司随即进行有力回应，第二天股票即大幅反弹。随后几个月持续上涨，在2011年11月股票上涨到28美金，比浑水质疑的低点上升了超过200%。浑水公司CEO面对展讯的回应，也只能说"此前对展讯财报有误解 质疑旨在寻求对话" ，实际承认质疑缺乏根据。这次对中概股的狙击失败被认为是浑水首尝败绩。
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意思是：听道理的时候好像明白了，有了自己的主见，但在自己身临其境的时候，却没有办事的方法或方向了，显的手足无策。比喻做事情只有空洞的理论，做事情只是想当然，等到了付诸行动的时候，却一事无成的人。因此，要常以别人的经验做借境，历境炼心，让自己的人格思想更加成熟，更经得起考验。